La Banque Ouest-Africaine de Développement (BOAD) a marqué un tournant majeur dans l’innovation financière en réussissant une émission d’obligations hybrides durables d’une valeur record de 500 millions de dollars sur le marché international des capitaux. Ce produit financier, qui présente une structure super subordonnée, est assorti d’une maturité de 30 ans et d’une période de non-rachat de cinq ans. Le taux de coupon fixé pour cette émission est de 5,9 % en équivalent euro.
La Banque Ouest-Africaine de Développement (BOAD) a marqué un tournant majeur dans l’innovation financière en réussissant une émission d’obligations hybrides durables d’une valeur record de 500 millions de dollars sur le marché international des capitaux. Photo: Sercom
Le succès de l’opération a été confirmé par un intérêt massif des investisseurs, avec un carnet d’ordres qui a atteint un total impressionnant de 1,9 milliard de dollars, soit une sursouscription de 3,4 fois par rapport à l’offre initiale. Ce fort engouement a permis de réduire l’écart de la prime de 37,5 points de base par rapport à l’offre de départ.
Avant cette émission publique, la BOAD avait déjà réussi à lever 204 millions de dollars en placements privés, auprès de la Banque Arabe pour le Développement Economique en Afrique (BADEA) en décembre 2023 et de la Cassa Depositi e Prestiti (CDP) en août 2024. Notée Baa3 par Moody’s et dotée de 50 % de fonds propres par les agences de notation Moody’s et Fitch, cette nouvelle émission permet à la BOAD de dépasser son objectif de 600 millions de dollars pour les obligations hybrides et d’atteindre 95 % de l’objectif global d’augmentation de capital dans le cadre du Plan Stratégique Djoliba. L’opération contribue également à renforcer les fonds propres de la banque, portant ainsi son ratio fonds propres/actifs à 41,7 %.
L’émission a attiré des investisseurs diversifiés grâce au solide profil de crédit de la BOAD et aux caractéristiques attrayantes de la structure de l’instrument. La répartition géographique des investisseurs montre que les britanniques ont constitué 44 % de l’allocation, suivis par les investisseurs suisses (20 %), américains (13 %), du Moyen-Orient (3 %), d’Asie (2 %) et du reste de l’Europe (19 %). Quant à la répartition par type d’investisseur, les gestionnaires d’actifs représentent 69 % de l’allocation, suivis par les Hedge Funds (20 %), les banques privées (6 %) et les fonds de pension/assurances (5 %).
Les fonds collectés seront alloués au financement de projets verts et sociaux dans le cadre des obligations de développement durable de la BOAD. Cela renforce l’engagement de la Banque en matière de lutte contre le changement climatique et de progrès social au sein de l’Union Economique et Monétaire Ouest-Africaine (UEMOA). Cette opération permet aussi de consolider la capitalisation de la BOAD et de soutenir l’avancement des objectifs de son Plan Stratégique Djoliba, consolidant ainsi son rôle essentiel dans la promotion de la croissance durable et de l’amélioration des conditions de vie en Afrique de l’Ouest.
Serge Ekué, président du conseil d’administration de la BOAD, a commenté : « Cette émission historique témoigne de la confiance des investisseurs et met en lumière l’engagement de la BOAD à l’innovation en tant que moteur clé du développement. En mobilisant ces fonds supplémentaires, nous renforçons notre capacité à soutenir des projets à fort impact dans nos pays membres, favorisant ainsi une croissance durable et une meilleure résilience économique. Je tiens à remercier chaleureusement nos conseils Rothschild&Co et Galite, ainsi que le syndicat des banques BNP, Société Générale, HSBC, JP Morgan et SMBC. »
La Banque Ouest-Africaine de Développement (BOAD) est l’institution financière régionale dédiée au développement des pays membres de l’Union Monétaire Ouest-Africaine (UMOA). Elle joue un rôle crucial dans la promotion d’un développement équilibré et dans l’intégration économique de l’Afrique de l’Ouest, en finançant des projets de développement prioritaires. La BOAD est également accréditée auprès des trois principaux fonds climatiques (FEM, AF, GCF) et participe activement aux discussions internationales sur le financement du climat. Depuis 2013, elle héberge le premier Centre de Collaboration Régionale (CCR) pour le mécanisme de développement propre (MDP), soutenant les gouvernements, les ONG et le secteur privé dans le développement de projets climatiques. Depuis octobre 2023, la BOAD copréside l’International Développent Finance Club (IDFC), qui regroupe 27 banques de développement du monde entier.
Moussa Camara
Source : BOAD